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频繁交易会增加交易成本,这不是一笔小数目

旺财2022-06-1332

炒股是有费用的,一般包括佣金、印花税、过户费等。做长线的投资者可能感受不到炒股费用有多少,甚至可以说微不足道。但是频繁交易的人可不一样,每次交易都会产生费用,他们注意到了吗?

肯定注意到了,但是还是乐此不疲,久而久之,甚至忘记了交易成本,过年的时候一算,自己炒股忙了一年也没挣什么钱。而美国金融学家Odean认为,造成频繁交易投资者收益率较低的主要原因便来自于交易成本。

投资者往往在持有股票出现较小盈利时便早早卖出股票,而一旦持有股票出现亏损便倾向于一直持有,博取反弹。这种现象被称作“处置效应”,普遍存在于普通投资者的交易行为中。

而对于频繁交易的投资者来说,如果假设其每次交易成功和失败的概率各占50%,但是正确时获取的收益十分有限,而一旦亏损则财富受损的幅度较大,几番下来频繁交易必然会不断消耗投资者投入的资金。这也是为什么在牛市中投资者往往无法战胜市场,而在熊市中跌幅却总是大于市场下跌幅度的重要原因之一。

巴菲特一直是长期投资和价值投资的倡导者,当然长期投资并不意味着不论发生什么变化一直持有股票不变。而是要求投资者不断对其持有的股票进行深入地了解和分析,当股票价值低于市值时买入,而在股票价值高于市值时卖出。

并不是说要杜绝频繁交易,如果有好的机会还是要频繁交易的,能赚钱为什么不赚呢?只是,在大多数情况下,频繁交易会降低自己的收益,一笔两笔可能看不出来,可如果一年进行一百笔交易呢?成本相当大!

频繁交易

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